Spotový směnný kurz RMB vůči americkému dolaru prorazil hranici 7 a letos posílil kumulativně o 4 %.

Po prolomení známky „7“ na offshore trhu 25. prosince překonal tuto úroveň také onshore směnný kurz RMB vůči americkému dolaru.

Dne 30. prosince spotový směnný kurz RMB vůči americkému dolaru posílil a prolomil hranici „7“, což je poprvé od října 2024, kdy překonal tuto psychologickou hranici.

V letošním roce zatím spotový kurz RMB vůči americkému dolaru posílil o 4 %, přičemž trend zrychlení apreciace od konce listopadu.

Ráno 25. prosince offshore směnný kurz RMB vůči americkému dolaru, který lépe odráží očekávání mezinárodních investorů, prolomil jako první hranici „7“ a také poprvé od října loňského roku obnovil tuto psychologickou hranici.

Minmetals Securities ve své výzkumné zprávě poukazuje na to, že trend zhodnocování RMB bude pokračovat, ale bude to spíše pomalý a postupný proces než rychlé a výrazné zhodnocování. Zaprvé, z endogenního hlediska se očekává, že úrokový diferenciál mezi Čínou a USA se bude nadále zužovat, což bude poskytovat směnný kurz RMB vzestupnou dynamiku. Soudě podle důležitých politických pokynů, jako je Ústřední konference o ekonomické práci, bude čínská měnová politika i nadále uvolněná, ale neočekává se, že půjde o komplexní-politiku velkého rozsahu; místo toho se zaměří spíše na cílenou podporu. Cyklus snižování úrokových sazeb Federálního rezervního systému se mezitím ještě nezastavil. Prosincový bodový graf Fedu ukazuje, že úrokové sazby budou stále sníženy o 25 bazických bodů v roce 2026. Vzhledem k tomu, že Fed bude mít v roce 2026 pravděpodobně velmi holubičího předsedu Fedu a že může dojít k významným personálním změnám uvnitř Fedu, může se počet snížení sazeb zvýšit. Očekává se proto, že úrokový diferenciál mezi Čínou a USA se bude nadále snižovat, což z finančního hlediska podpoří zhodnocení RMB. Zároveň, pokud se nový předseda Fedu příliš podřídí Trumpovým názorům, poškodí to nezávislost Fedu, potenciálně dále oslabí dolar a pasivně tlačí nahoru kurz RMB. Za druhé, z vnějšího pohledu obchodní přebytek Číny objektivně povede ke zhodnocení RMB.